護「獸」基金開售在即 財富盛宴VS爆冷破發



 
就在新興市場5月遭外國投資者撤走123億美元資金,錄自2016年11月以來最大單月資金外流之際,回歸A股的「獨角獸」卻將迎來多達3000億元(人民幣.下同)專屬基金的護航。   
市場盛傳,南方、華夏、易方達、嘉實、匯添富、招商等6大基金巨頭申報的「三年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)」最快周三(6日)獲批,每隻基金發行上限500億元並預計下周一(11日)開放散戶優先認購。「獨角獸」圈錢進入預熱,等待投資者的將是一場財富增值盛宴,還是如港股「新經濟四劍客」一樣的爆冷破發?

「獨角獸」圈錢進入預熱,等待投資者的將是一場財富增值盛宴,還是如港股「新經濟四劍客」一樣的爆冷破發? (CNS資料圖片) 美港市場堪鑑 暴跌個案常有   自帶「新經濟」光環的獨角獸,總是容易讓人產生下一個BATJ的聯想。不過,從美股獨角獸的歷史走勢看,很多獨角獸公司在上市的首三年內,股價都曾暴跌至IPO價格之下。除了幸運如Alibaba、Twitter等承接科技潮大幅反彈,倒霉如社交遊戲開發商Zynga、可穿戴第一股Fitbit等,股價至今仍幾乎只是發行價零頭。   在港股市場倍受追捧的「新經濟五劍客」眾安在線(06060)、閱文集團(00772)、易鑫集團(02858)、雷蛇(01337)、平安好醫生(01833);當中四隻破發,僅閱文現股價高於招股價,惟仍較最高時縮水近三成。   有「醫藥界華為」之稱的A股第一隻獨角獸股藥明康德(滬:603259),在連錄16個漲停後亦終跌落神壇,周一(4日)突然收挫9%,錄上市以來最大單日跌幅。 政策極力造勢 散戶更需冷靜   在上市前盡可能提高估值,幾乎已成了獨角獸們提高IPO叫價公開的秘密。據報已完成最新一輪融資並籌集到100億美元的螞蟻金服,最新估值逾將1500億美元。   但接下來如何在高企的估值上持續創造價值,才是上市後股價能否長升長有的關鍵。此前借殼高調回歸A股的三六零,現時股價已較最高時幾乎腰斬。   
最新消息指,計劃發行的6隻獨角獸基金在參與投資CDR時,有望獲得25%-30%的高折價,且管理費低至0.1%;此外,如零售渠道未達既定募資目標,隨後將面向社保、基本養老保險等機構投資者再次募集,或顯政策極力自上而下為中概股回歸造勢。   不過,面對未來行業競爭的此消彼長、監管持續收緊、流動性和息口的變化,上述基金封閉期長達三年的限制,引發散戶關於「接盤俠基金」的爭議。獨角獸是真正的科技革命,還是徒有其表的泡沫故事,可能唯有等待時間和市場的檢驗。


資料來源:ETNet

About Ng Kit

Ut wisi enim ad minim veniam, quis nostrud exerci tation ullamcorper suscipit lobortis nisl ut aliquip ex ea commodo consequat. Duis autem vel eum iriure dolor in hendrerit in vulputate velit esse molestie consequat, vel illum dolore eu feugiat nulla facilisis at vero eros et accumsan et iusto odio dignissim qui blandit praesent luptatum zzril delenit augue duis.